1)含义：“权证”所对应的英文是warrant，在香港被称作“认股证”或者“窝轮”，它是一种“权利”而非“责任”。其赋予持有者在预定“到期日”，以预定“行使价”，购买或沽出“相关资产”(如股份、指数、商品、货币等)的权利。

2)举例：假设投资者持有一个未来1年后行权的权利，可以100万购入一指定的物业。在该例中，1年后是指定的时间，100万元是指定的价格，购入是买卖的方向。另外，权证持有人获得的是一个换股的权利而非责任，持有人可选择到期时是否行使该权利。

以“09885　中油德银八零五购(@EC)”为例

1）到期日：认股权证的简称只交代认股证到期的月份，并没有交代具体的日子，所以光看其简称有可能产生一个月左右的误差。投资者必须要清楚一点，认股证的最后买卖日不是到期日。一般而言，认股证的最后买卖日，会是到期日前的第四个交易日。

2）结算价：认沽权证结算价为相关股票在认股证到期日前5个交易日平均收市价(到期日之收市价并不计算在内);如属指数认股证，结算价是根据联交所公布之EAS为准。EAS是恒生指数于即月期指到期日当天的5分钟平均价。

3）兑换比率：兑换比率指每一单位(股)认股证能换取多少单位的相关资产，如果显示是"0.1"的话，即10个认股证的单位换一个单位的相关资产。在使用计算认股证的相关公式时，往往用显示的倒数作为兑换比率，也就是说如果资料上显示"0.1"，计算时就默认为10。

4）溢价：认购证的溢价=(认股证现价×兑换比率+行使价-相关资产现价)/相关资产现价×100%

认沽证的溢价=(认股证现价×兑换比率-行使价+相关资产现价)/相关资产现价×100%
由于在股市的交易进行当中，相关资产现价和认股证现价总是在变动，所以溢价显示也会经常跳动。
选择认股证时，溢价越小，赢的机会就越大，当然我们还得考虑其他的因素。

5）杠杆率杠杆率：主要用来衡量买入一份正股的价格，可以买入多少份权证的倍数。因此，杠杆率亦被称为控股比率或放大比率。

杠杆比率=相关资产现价/(认股证现价×兑换比率)
杠杆比率越大，赢的机会就越大，当然我们还得综合考虑其他的因素。 
引申波幅引申波幅揭示了市场对该权证由现在至到期日时，对相关资产价格波幅的预期看法。 由于计算的公式比较复杂，况且一般的投资者都能从有关资料上获取此项数值，就没有必要自己动手计算。
引申波幅对衡量认股证价值的重要性，引申波幅越大，认股证的价值就越小，认股证价格的回落的机会就越大，反之亦然。但是我们应该明白到引申波幅并不是认股证价值的决定性因素。
如果投资者能把握在引伸波幅上升轨道时买入窝轮，投资者有机会从正股走势及波幅走势中获利，达致双赢局面;但若拿捏的时机不准，在引伸波幅从高位回落时始买入窝轮，或再不幸看错股份后市的话，那便是投资者最不想看到的情况了。 
对冲值(比率)对冲比率指当相关资产每变动1单位时，权证价格将有多少变动。认购权证对冲值介乎0至1之间，而认沽权证对冲值则介乎0至-1之间。

发行商风险：衍生权证持有人是衍生权证发行商的无担保债权人，对发行商的资产并无任何优先索偿权;因此，衍生权证的投资者须承担发行商的信贷风险。

杠杆风险：衍生权证价格通常低于相关资产价格，但衍生权证价格升跌的幅度远较正股为大。虽然投资衍生权证的潜在回报可能比投资相关资产为高，但在最差的情况下衍生权证价格可跌至零，投资者可能会损失所有投资金额。

非长期有效：与股票不同，衍生权证有到期日，并非长期有效。衍生权证到期时如非价内权证，则不会有价值。

时间递耗：若其他因素不变，衍生权证价格会随时间而递减，投资者绝对不宜把衍生权证作为长线投资工具。

市场力量：除了决定衍生权证理论价格的基本因素外，衍生权证价格也受衍生权证本身在市场上的供求情况影响，尤其是当衍生权证在市场上快将售罄的时候或发行商增发衍生权证时。

成交额：衍生权证成交额高不应被认作为其价值会上升。除了市场力量外，衍生权证的价值还受其他因素影响，包括相关资产价格及波幅、剩余到期时间、利率及预期股息。